本周存储市场延续上涨行情，不断刷出新高。既便如此，库存水位较低的客户被迫开始有一些回补的动作，成交略有好转。行业已连续数周处于持续动荡之中，正进入恐慌性采购阶段，以保证供应链安全。核心矛盾集中在货源供应，原厂库存基本消耗殆尽，产能难以满足下游需求。

模组厂也难以保证货源，现阶段处于“即产即销”的状态。即便大客户话事人亲自出面与原厂对接要货，也未必能拿到足额配额。整个供应链已全面吃紧，多数企业实际拿货量仅为去年同期的五到七成。的短缺压力，不单局限于服务器或企业级市场，也已快速扩散至消费电子、汽车等领域。多家厂商被迫采取应对措施，比如降低终端产品的存储规格，或上调售价，以缓解供货压力。

具体产品方面，市场，货源紧缺，报价混乱，成交有限。DRAM市场，价格维持上涨走势，成品条需求降低，渠道端供货稳定性下降，补货周期拉长。Flash颗粒市场，有价无市现象开始显现，实际价成交远超合约价，低库存商家被迫接受当前价格进行补货。USB市场，采购成本持续上升，询盘较多，成交乏力。整体来看，当下存储市场已切换到原厂严格控货、优先部分供给的模式，下游面临货源获取难度加大、拿货成本攀升的双重压力，行情全面承压。

本周SSD市场价格维持涨势，现货颗粒紧缺，市场报价混乱，特别大容量涨幅比较大。市场看涨情绪依旧高涨，但目前现货价格处于高位，成交有限，商家基本以刚需采购为主。存储成本的上涨已迫使下游厂商调整策略，消费级SSD价格大幅上涨，部分智能手机品牌已上调新机售价。此轮供应紧张与价格上涨的态势短期内仍将延续。

本周DRAM市场报价维持小幅上涨走势，在应用端需求驱动下，现货颗粒价格也是愈演愈烈，水涨船高；反观内存成品条需求上逐步减少，不少商家表示已用不起。部分主流型号成交后补货周期显著拉长，渠道端供货稳定性下降，电商平台出现阶段性缺货现象。压力已全面传导至下游终端，面临持续的供应不稳定与成本压力，消费端商家纷纷上调零售价格；部分手机厂商开始调整产品存储配置，同时供应链也加大力度启用和适配国产存储芯片，以增强供货稳定性。

本周Flash Wafer固带晶圆原厂合约价表面保持稳定，但128G QLC已到14.5左右，实际成交价远超合约价，价差显著。原厂依旧严格控制晶圆投片与出货节奏，部分供应商已从公开报价转向单独议价，低库存商家被迫接受当前价格进行补货，市场流动性进一步收紧。AI与数据中心需求依旧强劲，PC大单与工控急单在供应分配中处于优先地位；而终端消费需求疲软，价格高企已明显抑制普通消费者的购买意愿。在本轮供应紧张背后存在明显的区域优先级调整，国际原厂在资源分配上表现出“北美市场优先”的倾向，以保障其AI与大客户需求，这进一步加剧了全球其他地区，特别是中国市场的供应压力。短期市场易涨难跌的局面依旧未变，合理库存维持流速。

本周USB市场报价维持震荡走势，晶圆端价格暂时企稳，原厂进入阶段性观望，但供应紧张的基本面未变。贸易商库存多为高位成本，实际成交价格仍维持高位，议价空间有限。市场价格整体稳定，大容量产品相对抢手，但终端需求未明显改善，品牌与渠道端仍以刚需采购为主。留意原厂动态，流水对单为主。